Riksbanken väntas hålla räntan stilla i augusti – men september kan bli avgörande

Riksbankens möte den 19 augusti (räntebesked den 20 augusti) väntas inte bjuda på några överraskningar. Samtliga 13 bedömare i Infronts enkät tror att styrräntan lämnas oförändrad på 2,00 procent – men redan i september kan en sänkning bli aktuell.

Analytikerna eniga om augusti

Marknaden prisar in mindre än 10 procents sannolikhet för en räntesänkning i augusti. Läget har försvårats av högre inflation än väntat under sommaren: KPIF steg från 2,3 procent i maj till 3,0 procent i juli, klart över Riksbankens prognoser.

Riksbankschef Erik Thedéen har betonat att även om det finns en viss sannolikhet för en ytterligare sänkning i år, så vore det i så fall ett tecken på en försvagad svensk ekonomi – något som inte ska ”ses fram emot”.

Splittring inför hösten

Trots enighet om augusti spretar prognoserna inför hösten:

• SEB tror på en sänkning i september, förutsatt att inflationen faller tillbaka.

• Handelsbanken har ändrat sin syn från augusti till september, men räknar fortsatt med att inflationen mjuknar under hösten.

• Danske Bank är mer tveksamma och menar att utfallet för augustiinflationen avgör. De ser större sannolikhet för en sänkning först senare i år.

Inflationen fortsatt över prognos

Kärninflationen (KPIFXE) låg i juli på 3,2 procent, 0,4 procentenheter över Riksbankens prognos. Samtidigt har BNP-siffrorna varit svaga, hushållens konsumtion återhämtas långsamt och arbetsmarknaden visar fler tecken på avmattning.

Detta sätter Riksbanken i en svår sits: inflationen är för hög för att motivera snabba sänkningar, men konjunkturen är för svag för att lämna räntan oförändrad för länge.

Internationella centralbanker håller emot

Både ECB och Federal Reserve valde att lämna räntorna oförändrade i juli. Fed förväntas dock sänka i september efter en svag jobbrapport. Detta ökar pressen på Riksbanken att agera försiktigt för att undvika kraftiga valutarörelser.

FAQ: Riksbanken och räntan 2025

Kommer Riksbanken sänka räntan i augusti?
Nej, samtliga bedömare tror att styrräntan lämnas oförändrad på 2,00 procent.

När väntas nästa räntesänkning?
Många analytiker tror på september, men utfallet för augustiinflationen blir avgörande.

Varför sänkte Riksbanken räntan i juni?
Då låg fokus på svag konjunktur och dämpad inflation. Efter sommaren har inflationsutfallen dock överraskat på uppsidan.

Vilken är Riksbankens räntebana?
Den senaste prognosen visar en botten på 1,88 procent, vilket öppnar för ytterligare en sänkning under året.

Hur påverkas hushåll och företag?
En oförändrad ränta i augusti ger stabilitet, men kommande sänkningar skulle kunna dämpa lånekostnaderna och stödja konsumtionen.