Inflationen överraskar uppåt – semestertider kan ligga bakom

Inflationstakten ökade i juli – Riksbanken pressad att agera försiktigt

Enligt nya siffror från SCB steg KPIF-inflationen i juli 2025 till 3 procent – upp från 2,8 procent månaden innan. Trots att ökningen inte var större än väntat, signalerar det fortsatt osäkerhet för Riksbanken inför det kommande räntebeskedet.

– Det här är fortfarande ett störande regnfyllt inflationsmoln på augustihimlen, säger Frida Bratt, sparekonom på Nordnet, som bedömer att någon räntesänkning i augusti därmed blir mindre trolig.

Ökad inflation kan fördröja räntesänkning

Sharon Lavie, sparekonom på Lendo, menar att inflationsuppgången är ett bekymmer för Riksbanken:

– Att den fortsätter öka är något Riksbanken måste ta hänsyn till och innebär att de kanske skjuter fram ännu en sänkning, säger Lavie.

I det senaste penningpolitiska beskedet öppnade Riksbanken för en möjlig ytterligare sänkning under året, men betonade samtidigt att återhämtningen i svensk ekonomi går långsamt.

Tillfällig uppgång?

Snabb-KPI ger inte hela bilden av vad som drivit upp inflationen, men semestereffekter tros ligga bakom. Sommarmånader tenderar att driva upp priser, särskilt inom tjänstesektorn.

– Det är inte säkert att detta tyder på att inflationen kommer fortsätta stiga, säger Sharon Lavie.

Felicia Schön, privatekonom på Avanza, är inne på samma spår och tonar ned farhågorna:

– Jag ser dock ingen anledning till oro för en ihållande stigande inflation. Tvärtom pekar mycket på en avtagande inflation – lägre elpriser, drivmedelskostnader och minskad köpkraft hos konsumenterna.

Inflationstakten steg även i juni

Det här är andra månaden i rad som KPIF-inflationen i juli 2025 visar uppgång. Redan i juni steg inflationen mer än väntat till 2,8 procent. Nu visar SCB:s preliminära mätning att inflationstakten ökat till 3 procent. KPI, som även inkluderar boränteeffekter, ligger samtidigt på 0,8 procent – en mindre uppgång från 0,7 procent i juni.

FAQ – Vanliga frågor om inflationsbeskedet

Vad är KPIF?
KPIF är ett inflationsmått där effekterna av förändrade boräntor har tagits bort. Det är det mått Riksbanken främst fokuserar på i sin penningpolitik.

Vad är Snabb-KPI?
Snabb-KPI är en preliminär uppskattning av inflationen som SCB publicerar före den officiella månadsstatistiken. Den ger en tidig indikation på inflationsutvecklingen.

Varför steg inflationen i juli?
Högsäsong för resor och konsumtion under semestermånaderna tros ha drivit upp priserna tillfälligt. Detta är en återkommande säsongseffekt.

Kommer Riksbanken att sänka räntan?
Enligt flera sparekonomer minskar sannolikheten för en räntesänkning i augusti, men mycket hänger på hur den definitiva inflationssiffran ser ut och hur Riksbanken värderar inflationens uthållighet.

När kommer den officiella inflationssiffran?
Den slutliga siffran från SCB väntas publiceras under nästa vecka.