Fastighetsmarknaden vänder – här är signalerna ekonomerna pekar på

Trots fortsatt geopolitisk osäkerhet och stigande energipriser ser Handelsbanken tydliga tecken på en återhämtning för den svenska fastighetsmarknaden. I bankens nya fastighetsrapport pekar ekonomerna på att stabilare räntor, stärkt köpkraft och lättade bolåneregler väntas ge stöd åt både bostadsmarknaden och delar av den kommersiella fastighetssektorn under året.

– Hushållens köpkraft stärks och när ränteoron minskar gynnas både bostads, och den kommersiella fastighetsmarknaden, säger Christina Nyman, chefsekonom på Handelsbanken.

Stabilare räntor ger stöd åt fastighetsmarknaden

Handelsbanken räknar med att Riksbanken lämnar styrräntan oförändrad under året. Samtidigt väntas oron kring ränteläget gradvis minska, vilket enligt banken skapar bättre förutsättningar för både hushåll och fastighetsbolag.

Rapporten bygger på antagandet att konflikten i Mellanöstern trappas ned och att oljepriserna faller tillbaka under året.

Lästips: Jansson varnar: Inflationsläget kan snabbt försämras

– Vi räknar med att Riksbanken ligger still med styrräntan i år och att ränteoron gradvis minskar. Det ger en lättnad för hushåll och fastighetsbolag efter de senaste årens snabba ränteuppgång, säger Christina Nyman.

Bostadspriserna väntas stiga med upp till 5 procent

Handelsbanken ser tydliga signaler på att bostadsmarknaden är på väg att stärkas. Kombinationen av stabila bolåneräntor, förbättrad köpkraft och lättade bolåneregler väntas driva upp bostadspriserna med omkring 4 till 5 procent under året.

Särskilt i storstadsregionerna märks redan en ökad aktivitet på marknaden.

– Precis som stramare bolåneregler tidigare bidrog till att dämpa priserna, ser vi nu motsatt effekt. De nya reglerna ger en extra skjuts till bostadsmarknaden, inte minst där prisnivåerna är höga, säger Helena Bornevall, seniorekonom på Handelsbanken.

Samtidigt varnar banken för att stigande kostnader för energi, uppvärmning och fastighetsdrift fortsatt sätter press på bostadsrättsföreningar. Avgifterna väntas därför fortsätta öka snabbare än inflationen.

Diagram från Handelsbankens rapport.

Byggandet ökar långsamt

Trots en viss optimism inom byggsektorn väntas återhämtningen bli försiktig. Handelsbanken pekar på att investeringar inom försvar, VA-system och kraftnät kan bidra till ökad byggaktivitet.

Samtidigt håller höga byggkostnader, urbanisering och lägre befolkningstillväxt tillbaka nyproduktionen av både bostäder och kommersiella lokaler.

– Småhusbyggandet bedöms vara kvar på historiskt låga nivåer till följd av urbanisering, höga byggkostnader och markbrist. Efter flera år med ett högt byggande av små lägenheter finns det ett ökat behov av att bygga fler större bostäder, säger Helena Bornevall.

Kontorsmarknaden fortsatt pressad

På den kommersiella fastighetsmarknaden är utvecklingen mer splittrad. Logistikfastigheter, bostäder och samhällsfastigheter bedöms stå relativt starka, medan kontorssegmentet fortsatt pressas av stigande vakanser.

Vakansgraderna väntas fortsätta upp under året, men i en långsammare takt än tidigare. Samtidigt ser banken tecken på förbättrad uthyrning och en gradvis starkare arbetsmarknad.

Fastighetsvärdena har hittills varit relativt stabila, men Handelsbanken varnar för ökade risker i mindre attraktiva lägen där efterfrågan är svagare.

Banken ser samtidigt potential för en återhämtning i fastighetsaktier om ränteoron fortsätter att avta.

Demografi och energieffektivitet förändrar marknaden

Enligt rapporten påverkas fastighetsmarknaden allt mer av långsiktiga strukturella förändringar. Den arbetsföra befolkningen ökar nu betydligt långsammare än tidigare samtidigt som andelen äldre växer snabbt.

Tillsammans med ökande e-handel och hårdare krav på energieffektivisering förändras efterfrågan på olika typer av fastigheter.

Efterfrågan på lagerlokaler och äldreboenden väntas stärkas, medan kontor, fysiska butiker och vissa bostadssegment kan få det tuffare framöver.

– Bortom ränteoron ser vi en strukturell omställning av fastighetsmarknaden. Energieffektivitet och demografiska behov blir avgörande för vilka fastigheter som behåller sitt värde, säger Christina Nyman.

FAQ: Handelsbanken rapport om fastighetsmarknaden

Hur mycket väntas bostadspriserna stiga under 2026?

Handelsbanken räknar med att bostadspriserna ökar med cirka 4 till 5 procent under året.

Varför stärks fastighetsmarknaden nu?

Stabilare räntor, stärkt köpkraft och lättade bolåneregler bidrar till förbättrade förutsättningar för både hushåll och fastighetsbolag.

Vilka fastighetssegment går bäst enligt Handelsbanken?

Logistikfastigheter, samhällsfastigheter och bostäder bedöms utvecklas starkast under 2026.

Varför är kontorsmarknaden fortsatt svag?

Ökade vakanser, förändrade arbetsmönster och svagare efterfrågan pressar kontorssegmentet.

Hur påverkar demografin fastighetsmarknaden?

En äldre befolkning ökar behovet av äldreboenden medan långsammare befolkningstillväxt minskar trycket på vissa bostadssegment.