ECB sänker räntan – tar nästa steg mot normalisering i en skakig världsekonomi

Räntan ned till 2 procent – inflationsmålet i sikte

Den Europeiska centralbanken (ECB) sänker sin viktigaste styrränta med 0,25 procentenheter till 2,00 procent – en väntad åtgärd i takt med att inflationen nu ser ut att stabilisera sig runt målnivån på 2 procent. Det är andra sänkningen sedan räntetoppen på 4 procent, som ECB höll fast vid fram till juni förra året.

”De flesta mått på underliggande inflation tyder på att inflationen varaktigt kommer att stabilisera sig kring ECB:s mål”, skriver banken i sitt uttalande.

Trots fortsatt höga löneökningar noterar ECB att dessa nu mattas av, och att företagens vinstmarginaler dämpar effekten på inflationen. Osäkerheten som tidigare funnits kring globala handelskonflikter och dess påverkan på finansieringsvillkor har enligt banken också minskat.

Reviderade prognoser: Lägre inflation, försiktig tillväxt

Samtidigt med räntebeskedet sänker ECB sina inflationsprognoser. Nu väntas inflationen landa på exakt 2,0 procent under 2025, för att falla till 1,6 procent 2026, innan den åter stiger till 2,0 procent 2027. Det är en tydlig nedrevidering jämfört med tidigare bedömningar från mars, framför allt som en följd av lägre energipriser och en starkare euro.

Tillväxtprognoserna för eurozonen lämnas i stort sett oförändrade: 0,9 procent för 2025, 1,1 procent 2026 och 1,3 procent 2027. För 2025 noterar ECB dock att årets starka inledning väntas följas av en mer dämpad utveckling under resten av året.

Geopolitik och investeringar – dubbla dragkrafter

ECB:s analys pekar också på att den globala osäkerheten, särskilt kopplad till handelspolitik, riskerar att bromsa företagsinvesteringar och export på kort sikt. Samtidigt kan ökade offentliga satsningar inom bland annat försvar och infrastruktur fungera som tillväxtmotorer framåt.

Dessutom ger en stark arbetsmarknad och stigande reallöner hushållen större köpkraft, vilket tillsammans med sänkta räntor väntas stödja konsumtionen och minska sårbarheten i ekonomin.

Finansmarknaderna tar beskedet med ro

Trots att ECB:s räntebesked är en av de mest uppmärksammade penningpolitiska händelserna i Europa, blev marknadens reaktion denna gång relativt lugn. De europeiska börserna steg något under torsdagseftermiddagen, inklusive Stockholmsbörsen, vilket tyder på att beslutet redan var inprisat.

Med dagens räntesänkning tar ECB ytterligare ett steg mot en normalisering av penningpolitiken – men signalerar samtidigt att resan mot en stabil och uthållig inflation ännu inte är över.