Efter flera år av låg aktivitet tog IPO-marknaden tydlig fart under 2025. Antalet börsnoteringar ökade globalt och det totala transaktionsvärdet steg markant jämfört med 2024. USA och Kina drev återhämtningen, medan Europa som helhet utvecklades mer försiktigt. Ett tydligt undantag var Sverige, där Stockholmsbörsen stod för flera av de största noteringarna i Europa. Inför 2026 präglas marknaden av ökad aktivitet och försiktig optimism, men också av fortsatt selektivitet och osäkerhet kring det makroekonomiska läget.
Global IPO-marknad stärktes kraftigt mot slutet av året
Det globala IPO-året avslutades starkt. Under det fjärde kvartalet 2025 genomfördes 381 börsnoteringar, jämfört med 366 under motsvarande period 2024, enligt EY Global IPO Trends 2025. Det totala transaktionsvärdet var samtidigt 33 procent högre än året innan, vilket tydligt signalerar ett ökat aktivitetsläge när året gick mot sitt slut.
I USA ökade antalet börsnoteringar med 27 procent jämfört med 2024, samtidigt som transaktionsvärdet steg med 38 procent. Även Kina visade en stark utveckling, där antalet noteringar ökade med 24 procent och det totala transaktionsvärdet steg med hela 162 procent.
Sverige sticker ut med Europas största IPO-affärer
Sverige tog en oväntat stark position på den europeiska IPO-marknaden under 2025. Totalt genomfördes 15 börsnoteringar i landet och Nasdaq Stockholm stod för 4,2 procent av det globala IPO-transaktionsvärdet, den högsta andelen bland europeiska börser.
Sverige hade dessutom fyra av de tio största börsnoteringarna i Europa under året. En av de mest uppmärksammade affärerna var säkerhetsbolaget Verisure, som noterades på Nasdaq Stockholm i oktober 2025 och blev den tredje största börsnoteringen globalt under året.
– Stora noteringar som Verisure, NOBA och Asker Healthcare har varit viktiga för marknaden. De har bidragit till ett återvunnet förtroende och visat att institutionellt kapital finns tillgängligt, samtidigt som investerare är mer selektiva och fokuserar på bolag med skala, tydlighet och motståndskraft, säger Andreas Dalhäll, partner och IPO Leader för EY i Norden och Sverige.
Private Equity en tydlig motor bakom återhämtningen
Private Equity spelade en central roll i IPO-marknadens återhämtning under 2025, framför allt i USA. PE- och VC-backade bolag stod för 11 procent av de globala börsnoteringarna och 17 procent av de amerikanska.
Hälften av de tio största börsnoteringarna globalt under året var PE- eller VC-backade, inklusive de tre största affärerna.
– Private Equity har återgått till att bli en tydlig värdedrivare globalt på IPO-marknaden. När de större affärerna fungerar ser vi att fler aktörer vågar ta steget, vilket bidrar till både förtroende och aktivitet i marknaden, säger Andreas Dalhäll.
Utsikter för 2026, hög aktivitet men fortsatt selektivitet
Inför 2026 finns goda förutsättningar för fortsatt hög aktivitet på IPO-marknaden. Många bolag arbetar redan mot planerade börsnoteringar under det första halvåret. Samtidigt kvarstår osäkerhetsfaktorer kopplade till makroekonomi och geopolitik, vilket kan påverka både tajming och investerarnas riskaptit.
Investerare väntas även framöver vara selektiva, med fokus på bolag som kan visa stabila kassaflöden, tydliga affärsmodeller och bevisad lönsamhet.
– Förutsättningarna för noteringar är betydligt bättre nu än de varit på länge och vi ser hög aktivitet inför de kommande sex månaderna. Samtidigt är marknaden fortsatt selektiv och osäkerhetsfaktorer i omvärlden gör att bolag behöver vara väl förberedda och kunna agera snabbt när rätt tillfälle uppstår, säger Andreas Dalhäll.
FAQ, vanliga frågor om IPO-marknaden
Vad drev upp IPO-marknaden under 2025?
Den globala återhämtningen drevs främst av USA och Kina, ökat investerarintresse, förbättrat marknadssentiment samt flera stora och väl mottagna noteringar.
Varför sticker Sverige ut i Europa?
Sverige stod för flera av Europas största börsnoteringar under året, vilket ökade både synlighet och transaktionsvärde trots ett mer försiktigt europeiskt marknadsläge.
Vilken roll spelade Private Equity?
Private Equity och Venture Capital låg bakom många av de största affärerna globalt och bidrog till att skapa förtroende och momentum på marknaden.
Hur ser utsikterna ut för IPO-marknaden 2026?
Aktiviteten väntas förbli hög, men marknaden kommer sannolikt att vara selektiv. Bolag med stabila kassaflöden och tydlig lönsamhet har bäst förutsättningar att lyckas.