Utdelande ETF:er: Så väljer du rätt mellan kassaflöde och kursuppgång

Den oroliga världsbilden spiller över på de finansiella marknaderna i form av ökad volatilitet och osäkerhet kring framtiden. I ett sådant läge är det inte alltid enkelt att veta hur man ska exponera sig mot de finansiella marknaderna. Aktier, fonder, råvaror, krypto, obligationer eller ETF:er – valen är många. För den som söker stabilitet och kassaflöde med bibehållen aktieexponering har utdelande ETF:er blivit ett allt mer intressant alternativ. I vissa fall kan dessa ETF:er bidra till en lägre volatilitet på grund av den defensiva placeringsprofilen. 

Två sätt att bygga en utdelande ETF

Utdelande ETF:er fungerar på två principiellt olika sätt. Antingen äger fonden utdelande aktier direkt och slussаr vidare utdelningen till andelsägarna, eller så ställer fonden ut köpoptioner mot sina innehav och betalar ut premierna som utdelning. Båda ger löpande kassaflöde, men med olika avkastningsprofiler, skriver Placera.

Optionsstrategin: högt kassaflöde med begränsad uppsida

När fonden ställer ut köpoptioner säljer den i praktiken potentiell framtida avkastning i utbyte mot kassaflöde idag.

Placera tar upp ett exempel:

Äger fonden en aktie värd 100 kronor och ställer ut en köpoption med lösenpris 105 kronor, får fonden en premie på 2 kronor men deltar inte i uppgång bortom 105 kronor. I sidledes eller fallande marknader är detta en bra affär.

Vid kraftig börsuppgång riskerar fonden att halka efter, eftersom fonden inte är fullt exponerad till följd av att upprätthålla utdelningen.

Lästips: Fondavgiften kan kosta dig hundratusentals kronor – stora skillnader mellan indexfonder

Montrose Global Monthly Dividend, som ger en direktavkastning på 5,9 procent med månadsvis utbetalning, är uppbyggd på detta sätt. Fonden kombinerar passiv exponering mot MSCI World med en löpande optionsstrategi. Sedan lansering för drygt ett år sedan har fonden sjunkit med 7,8 procent, exklusive utdelningar.

Direktägande: full aktieuppsida och stabil kvartalsutdelning

XACT Norden Högutdelande handlas på Stockholmsbörsen och i toppen av portföljinnehaven finns Telenor, Orkla, Swedbank, Tele2 och Telia Company. Direktavkastningen uppgår till 4,6 procent. Fondens beta på 0,42 innebär att den historiskt svängt betydligt mindre än marknaden som helhet. De senaste tre åren har fonden stigit med drygt 30 procent exklusive utdelningar, att jämföra med OMXSGI på närmare 45 procent. Räknar man in utdelningar krymper gapet, skriver Placera.

Vilket alternativ passar dig?

Vill du ha nordisk förankring, full aktieuppsida och kvartalsutdelning passar XACT Norden Högutdelande. Prioriterar du månatligt kassaflöde och global exponering, men accepterar att optionsstrategin begränsar uppgången i starka börsmånader, är Montrose ett alternativ. Gemensamt för båda är SEK-handel, inga valutaväxlingsavgifter och ingen källskatt på ISK.

FAQ: Utdelande ETF:er

Vad är skillnaden mellan optionsbaserade och direktägande utdelnings-ETF:er?

En optionsbaserad ETF betalar ut premier från köpoptioner som utdelning, men begränsar fondens kursuppgång. En direktägande ETF för vidare bolagens utdelningar utan att begränsa uppsidan.

Kan man äga dessa ETF:er på ett ISK-konto?

Ja, båda handlas i SEK och omfattas inte av källskatt på ISK, vilket gör dem enkla att äga för svenska sparare.

Varför kan en optionsbaserad ETF underprestera i en stigande marknad?

Fonden deltar inte i kursuppgångar bortom det lösenpris man ställt ut optionen på. I en kraftigt stigande börs innebär det att fonden halkar efter index.

Vad är beta och varför spelar det roll?

Beta mäter hur mycket ett värdepapper svänger mot marknaden. XACT Norden Högutdelande har ett beta på 0,42, vilket innebär lägre svängningar än börsen som helhet.