Storsälj i AI: Flat Capital avyttrar flera AI-darlings

Det svenska investmentbolaget Flat Capital säljer stora delar av sin AI-portfölj för ett totalt värde om 720 miljoner kronor. Vinsten från investeringarna landar på 526 miljoner. Det skriver bolaget i ett pressmeddelande.

Vilka bolag lämnar portföljen?

Listan på avyttrade innehav läses närmast som ett register över de hetaste namnen inom global AI. Hela positionen i OpenAI avyttras, både den direkta och den indirekta via den egna ”AI-portföljen”. Utöver det lämnar ElevenLabs, Lovable, Cerebras Systems och Alpaca portföljen helt. Mer än hälften av innehavet i Perplexity säljs också av.

Affärerna genomfördes som separata transaktioner till oberoende köpare, och det samlade investerade kapitalet i de nu sålda positionerna uppgick till knappt 200 miljoner kronor.

En avkastning som sticker ut

Det totala utfallet om 720 miljoner kronor mot ett investerat kapital om 193 miljoner ger en avkastning om 3,7 gånger pengarna, och en internränta om cirka 130 procent. Vid den senaste rapporten per den 31 december 2025 var samma innehav bokförda till 527 miljoner kronor, vilket innebär att avyttringarna skedde till ett pris som låg 36 procent över det senaste bokförda värdet, skriver Flat Capital.

Strategiskiftet bakom beslutet

Att sälja av ett antal av tidens mest välkända AI-bolag kan verka kontraintuitivt, men bolaget beskriver det som ett medvetet skifte. Flat Capital rör sig bort från rollen som passiv minoritetsägare och siktar istället på att bli en mer aktiv och större ägare i färre, utvalda bolag.

Detaljer kring den uppdaterade investeringsstrategin kommer presenteras vid den kommande kapitalmarknadsdag, tillsammans med tillträdande VD Rickard El Tarzi.

Lånet på 1,1 miljarder ersattes innan affären stängde

En detalj som riskerar att hamna i skymundan är att Flat Capital, strax innan den stora avyttringen genomfördes, omfinansierade ett befintligt lån om cirka 1,1 miljarder kronor. Det ersattes med en ny kreditfacilitet om 100 miljoner dollar med en löptid på upp till två år, och till villkor som bolaget beskriver som mer ”flexibla och förmånliga”.

Det innebär att bolaget klev in i affären med ett mer städat skuldläge, och efter att transaktionerna är genomförda uppgår nettoskulden till 35 miljoner dollar, ungefär 330 miljoner kronor.

Vad händer med pengarna?

Det tillgängliga investeringsutrymmet uppgår nu till ungefär 65 miljoner dollar, vilket motsvarar runt 615 miljoner kronor. Det är det kapital Flat Capital har att röra sig med när nästa fas tar vid, och frågan som många i branschen ställer sig är hur den nya strategin under Rickard El Tarzi faktiskt ser ut.

Kapitalmarknadsdagen har ännu inget offentligt datum.

FAQ om Flat Capitals AI-avyttring

Hur mycket fick Flat Capital för sina AI-innehav?

Bolaget sålde positionerna för totalt cirka 720 miljoner kronor.

Vilken avkastning genererade försäljningen?

Affären gav en vinst om 526 miljoner kronor, med en avkastning om 3,7 gånger investerat kapital och en internränta om cirka 130 procent.

Vilka bolag sålde Flat Capital av?

OpenAI, ElevenLabs, Lovable, Cerebras Systems och Alpaca såldes i sin helhet. Mer än hälften av innehavet i Perplexity avyttrades också.

Varför väljer Flat Capital att sälja just nu?

Bolaget uppger att det handlar om en strategisk omställning mot att bli en mer aktiv och större ägare, kombinerat med att tidpunkten och priset bedömdes som gynnsamt.

Hur ser Flat Capitals ekonomi ut efter affären? Nettoskulden uppgår till cirka 35 miljoner dollar och det tillgängliga investeringsutrymmet är ungefär 65 miljoner dollar.

Vem leder Flat Capital framåt?

Rickard El Tarzi tillträder som ny VD och förväntas presentera den uppdaterade strategin vid en kommande kapitalmarknadsdag.