Kronans revansch 2025 – har stärkts mot både dollarna och euron

Året närmar sig sitt slut och 2025 kan sammanfattas som ett exceptionellt starkt år för kronan. Den svenska kronan har stärkts med omkring 16 procent mot dollarn och är därmed den starkaste valutan inom G10. Kronförstärkningen sticker ut även i ett historiskt perspektiv, årets uppgång mot dollarna är nämligen den största sedan 2003. Detta trots att 2025 präglats av betydande politisk osäkerhet globalt, inte minst i USA och kring tullfrågor, en miljö där kronan annars tenderar att försvagas mot dollarn.

En starkare svensk ekonomi driver kronförstärkningen

Enligt Handelsbanken är en central förklaring till kronans starka utveckling förväntningarna om en tydlig återhämtning i den svenska ekonomin. Tillväxtutsikterna har stärkts av en redan expansiv finanspolitik som dessutom väntas fortsätta in i nästa år. Sveriges låga statsskuld fungerar som en stabiliserande faktor och ger staten utrymme för ytterligare stimulanser om konjunkturen skulle försvagas. Sammantaget gör detta att Sverige och därmed kronan sticker ut i ett internationellt perspektiv.

Undervärderad krona gav utrymme för uppgång

Kronan har under en längre period bedömts som undervärderad. Detta har skapat ett betydande utrymme för förstärkning när sentimentet väl vände. När investerare började omvärdera Sveriges ekonomiska utsikter blev kronan en naturlig vinnare, särskilt i relation till dollarn.

Förbättrad marknadsfunktion stärker förtroendet

En viktig kompletterande faktor är att de svenska finansiella marknaderna har fungerat allt bättre under året. Riksbankens kvantitativa åtstramning, där innehaven av statsobligationer minskas, har ökat utbudet på den fria marknaden. Detta har förbättrat likviditeten och gjort svenska tillgångar mer attraktiva för både inhemska och internationella investerare. Det ökade intresset har i sin tur givit ytterligare stöd åt kronan.

Kronstyrkan kan inte förklaras av ökad riskaptit

Handelsbanken skriver i en rapport att kronan traditionellt gynnas av god riskaptit på de globala marknaderna. Vid en första anblick skulle 2025 kunna beskrivas som ett riskvänligt år, inte minst med tanke på de kraftiga börsuppgångarna. Men valutamarknaden ger en mer nyanserad bild. Valutor som den nyzeeländska och australiensiska dollarn, som ofta stärks när riskaptiten är god, har utvecklats relativt svagt. Samtidigt har schweizer-francen, som normalt ses som en defensiv valuta, haft ett starkt år och är endast slagen av kronan. Detta talar för att riskaptit inte har varit den avgörande faktorn bakom kronans styrka menar Handelsbanken.

Ett ovanligt år för kronan

Sammanfattningsvis framstår 2025 som ett ovanligt starkt år för kronan. Kombinationen av förbättrade tillväxtutsikter, expansiv finanspolitik, låg statsskuld, förbättrad marknadslikviditet och en tidigare undervärdering har skapat en unik miljö där kronan kunnat trotsa global osäkerhet och istället stärkas kraftigt.

FAQ om kronans utveckling 2025

Varför har kronan stärkts så mycket under 2025?
Kronan har stärkts till följd av starkare tillväxtförväntningar i Sverige, expansiv finanspolitik, låg statsskuld, förbättrad marknadslikviditet och att valutan varit undervärderad.

Är kronans uppgång historiskt ovanlig?
Ja, uppgången är den starkaste sedan 2003 sett till utvecklingen mot dollarn.

Har global riskaptit varit avgörande för kronstyrkan?
Nej, utvecklingen på valutamarknaden tyder på att riskaptit inte varit den viktigaste drivkraften bakom kronans styrka.

Kan kronan fortsätta vara stark även framöver?
Mycket beror på fortsatt ekonomisk utveckling i Sverige, finanspolitiken och det globala makroläget, men utgångsläget inför nästa år bedöms som relativt gynnsamt.

Hur har Riksbankens politik påverkat kronan?
Riksbankens kvantitativa åtstramning har förbättrat likviditeten på obligationsmarknaden, vilket gjort svenska tillgångar mer attraktiva och stärkt kronan.