Handelsbankens senaste fastighetsrapport visar att högre räntekostnader fortsätter att pressa hushållens ekonomi och bostadspriserna i Sverige. Enligt Handelsbankens chefsekonom Christina Nyman minskar låneutrymmet på grund av högre räntor och inflation, vilket resulterar i fallande bostadspriser. Låg aktivitet på bostadsmarknaden har lett till minskad utlåning till hushåll, medan utlåningen till fastighetsbolag har ökat eftersom finansieringen på kapitalmarknaden har blivit både dyr och svåråtkomlig.
Bankerna bedöms dock bli mer avvaktande till att öka utlåningen till fastighetssektorn under 2023, och pressen på bolagen att minska sin skuldsättning fortsätter att vara hög. Bostadsprisfallet har bromsat upp men bedöms få förnyad kraft när bostadsräntorna fortsätter upp under våren. Bolånekalkylen stramas åt av högre inflation och höjda kalkylräntor och begränsar låneutrymmet för nya bolånetagare.
Sektorn för kommersiella lokaler bedöms också försvagas när konjunkturen viker och arbetslösheten stiger. Fastighetsvärden i genomsnitt bedöms falla med cirka 15 procent, trots att hyresintäkterna ökar snabbare än vanligt på grund av det stigande kostnadstrycket. Istället är det ränteuppgången som fortsätter att pressa bolagens räntetäckning och kreditbetyg, och det är tveksamt om obligationsmarknaden kommer att återkomma som viktig finansieringskälla för bolag med kreditbetyg inom BBB och sämre under 2023.
Inom byggsektorn rapporteras det om svårigheter att få ihop byggkalkylen och ett avvaktande läge med få byggstarter. Stigande byggkostnader, högre finansieringskostnader och sjunkande priser på bostäder gör det mindre lönsamt att bygga nytt. Försäljningen av småhustomter har bromsat in kraftigt, och bostadsbyggandet bedöms minska kraftigt. Dock kan en minskad markanvändning vara positivt för biologisk mångfald, vilket blir allt viktigare för bygg- och fastighetssektorn. Kraven på att främja biologisk mångfald och minska klimatpåverkan kommer sannolikt att öka framöver.
I en tid när osäkerheten kring inflations- och ränteutsikterna är stor, är det viktigt att vara medveten om riskerna på bostadsmarknaden och fastighetssektorn. En ökad medvetenhet om biologisk mångfald och klimatpåverkan kan bidra till att sektorn utvecklas på en mer hållbar och ansvarsfull väg. Bankerna behöver vara försiktiga med att öka sin utlåning till fastighetssektorn, medan fastighetsbolagen behöver fokusera på att minska sin skuldsättning och förbättra sin räntetäckning. För hushållen innebär högre räntekostnader och fallande bostadspriser en tuff tid, medan byggsektorn står inför stora utmaningar när det gäller att få ihop byggkalkylen och minska klimatpåverkan.
Handelsbankens fastighetsrapport ger en dystrare bild av den svenska fastighetsmarknaden och bostadsmarknaden. Förväntningarna på kommande räntehöjningar har kommit ner, men det är fortfarande en svår balansgång för centralbankerna. Bankerna behöver vara försiktiga och följa utvecklingen noga för att undvika risker för den finansiella stabiliteten. För fastighetsbolagen innebär högre räntor en fortsatt press på räntetäckning och kreditbetyg, vilket troligen leder till en minskad aptit hos bankerna.
Bostadsbyggandet bedöms minska kraftigt, och det kan vara ett tecken på en ny era för bostadspriser när hushållen pressas av ökade lånekostnader. Dock kan en minskad markanvändning vara positivt för biologisk mångfald och klimatpåverkan. Fastighetssektorn behöver ta ansvar och se till att hållbarhet och ansvar blir en central del i deras verksamhet.
