Goldman Sachs har uppdaterat sin riktkurs på guld och förutspår nu att priset kommer att nå 2 900 USD per uns i början av 2025. Denna uppgradering är baserad på fortsatt stark efterfrågan från centralbanker och ökade kapitalflöden in i guldfonder. Banken lyfter även fram guldets roll som en försäkring mot geopolitiska och finansiella risker samt oro för lågkonjunktur.

Höjd prognos för guldpriset

För 2025 har banken justerat sin riktkurs på guld från 2 686 USD till 2 973 USD per uns. Enligt Goldman Sachs är efterfrågan på guld från centralbanker och andra institutioner en nyckelfaktor bakom prisuppgången. Under 2023 har dessa köp uppgått till 730 ton per år i genomsnitt, vilket motsvarar cirka 15 procent av den globala årliga produktionen, med ett betydande bidrag från Kina.

Centralbankers påverkan på priset

Goldman Sachs förklarar att två tredjedelar av den förväntade uppgången till 2 900 USD per uns kommer att bero på fortsatt starka centralbanksköp på London OTC-marknaden. Resten av prisuppgången förväntas drivas av ett gradvis ökat kapitalflöde till guldfonder, i takt med att den amerikanska centralbanken (Federal Reserve) sänker räntan.

Guldets roll som säkerhet mot risker

Bankens analytiker understryker guldets betydelse som en försäkring mot en rad ekonomiska och politiska risker. För det första tror de att de ökade köpen från centralbanker sedan mitten av 2022, som ett svar på oro över amerikanska finansiella sanktioner och USA:s statsskuld, är en långsiktig trend som kommer att fortsätta.

För det andra påpekar analytikerna att förestående ränteavslappningar från Federal Reserve sannolikt kommer att återföra västerländskt kapital till guldmarknaden. Slutligen betonar Goldman Sachs att guld erbjuder betydande skydd för investerare mot geopolitiska chocker, inklusive handelskonflikter och oro för amerikansk statsskuld.

Stärkt tilltro till guldet som investering

I sin analys från augusti i år sänkte Goldman Sachs sin kortsiktiga prognos för guldpriset till 2 700 USD per uns till början av 2025, en justering från den tidigare prognosen på 2 700 USD till slutet av 2024. Trots denna justering behåller banken en stark tro på guldets prisuppgång på grund av fortsatt stark efterfrågan från Kina, som även spelar en roll för att begränsa eventuella större prisnedgångar.

Guldet har nyligen sett en stadig prisuppgång och nådde en topp på 2 671,82 USD per uns, vilket ligger nära det tidigare rekordet från föregående vecka. Guld handlades senast för 2 660,92 USD per uns, en ökning med 1,01 procent för dagen.

Slutsats

Goldman Sachs förutspår att guldpriset kommer att fortsätta stiga under de kommande åren, drivet av statliga köp, särskilt från centralbanker, samt av ökat investerarintresse i guldfonder i takt med att räntorna sänks. Guldets roll som en säker tillgång mot ekonomiska och geopolitiska risker förstärker dess attraktionskraft, och banken ser guld som en stark investering på både kort och lång sikt.