Byggbolaget Sernekes konkurs, som blev officiell kl. 16.45 på tisdagen, är enligt Di:s journalist Torbjörn Isacson en följd av en lång rad dåliga beslut och bristande kompetens hos alla inblandade. Konkursen inträffade bara veckor efter att tyska Mutares hade tagit över bolaget, vilket väcker frågor om affärens upplägg och intentioner.

Reaktionerna på börsen var omedelbara och dramatiska. Aktiekursen för Doxa, som bara några månader tidigare sålt Sernekes byggrörelse till Mutares, halverades på 45 minuter. Denna extrema kursreaktion speglar enligt Isacson en djup misstro mot hela processen kring Sernekes utveckling och dess fall.

Serneke börsnoterades 2016, men Isacson ifrågasätter om bolaget överhuvudtaget borde ha tagits in på Nasdaq. Under ledning av grundaren Ola Serneke drevs bolaget med storslagna visioner, som att bygga Sveriges högsta hus, men dessa ambitioner vilade på instabila ekonomiska grunder. Problemen förvärrades av grundarens kontroversiella beteende, bland annat fejkade inlägg på aktieforum.

Trots varningssignalerna köpte det noterade bolaget Doxa Serneke i april 2023. Greg Dingizian, Doxas ledande figur, beskrev köpet som en djärv investering i ett komplext bolag, men Isacson menar att det snarare handlade om övermod. Doxa betalade ett högt pris för ett företag som redan då var i kris. Till detta läggs fastighetsmiljardären Erik Selins dubbla roller som storägare i både Doxa och Serneke, något som ytterligare försvårade situationen.

När Mutares tog över Serneke baserades affären på en revers, ett skuldförbindelseavtal. Beslutet att sätta Serneke i konkurs strax efter övertagandet väcker frågor om Mutares verkliga avsikter. Samtidigt uppmärksammar Isacson att Michael Berglin, tidigare koncernchef för Serneke, nu är vd för ett annat bolag som Mutares köpt från NCC.

Isacson avslutar med att kritisera bristen på transparens från Doxa, som bidrog till börsraset, men noterar också att aktien återhämtade sig något på onsdagen. För Doxa, som nu främst äger byggrätter runt Karlatornet i Göteborg och på andra håll i Sverige, väntar en utmanande väg tillbaka till investerarnas förtroende.