Amerikanska räntor har sjunkit i spåren av Fed-beskeden på onsdagen, vilket öppnar dörren för en potentiell räntesänkning vid nästa Fed-möte den 18 september. Detta har lett till rörelser i både obligationsmarknaden och valutamarknaden.

Räntemarknadens reaktion

Den tvååriga statsobligationen har sjunkit med 6 punkter till 4,28 procent, medan tioåringen har fallit 5 punkter till 4,05 procent. Dollarn har försvagats mot yenen, och även om förlusten mot euron varit mindre, har dollarindexet sjunkit under 104-nivån.

Dessa rörelser återspeglar marknadens förväntningar på en framtida räntesänkning, och investerare positionerar sig i enlighet med detta. En minskning av räntorna påverkar vanligtvis statsobligationerna först, vilket leder till sjunkande avkastning.

Fed-beskedet

Federal Reserve beslutade att hålla styrräntan oförändrad på 5,25-5,50 procent under onsdagens möte. Beslutet var förväntat, men Fed noterade också att jobbtillväxten har avtagit och arbetslösheten stigit, även om den fortsatt är låg. De framhöll dock att det gjorts framsteg mot inflationsmålet på 2 procent.

Fed-chefen Jerome Powell uttryckte att inflationsdata för andra kvartalet har ökat förtroendet, och att ytterligare positiva data skulle stärka detta förtroende ytterligare. “Om detta test lyckas, så kan en räntesänkning ligga på bordet så snart som vid nästa möte i september,” sade Powell.

Marknadens förväntningar

Marknadsanalytiker ser Fed-uttalandena som en tydlig signal om att en räntesänkning i september är möjlig, vilket också var förväntningarna före mötet. Commerzbank konstaterade att Powell skickade signalen att räntan kan sänkas i september, dels på grund av framsteg i inflationsbekämpningen och för att undvika ytterligare nedgång på arbetsmarknaden.

Wall Street Journals Fed-bevakare, Nick Timiraos, noterade en betydande förändring i Fed:s fokus, med ett mer balanserat perspektiv på inflations- och sysselsättningsmålen. Powell antydde också att åtminstone en ledamot övervägde en sänkning redan vid onsdagens möte, vilket kan tolkas som att en sänkning i september är sannolik om inga oväntade ekonomiska störningar inträffar.

Internationella centralbankers beslut

Bank of Japan

Samtidigt som Fed lämnade räntorna oförändrade, höjde Bank of Japan sina räntor, vilket påverkade japanska statsobligationer. Långa räntor har sjunkit, och yenen har stärkts till 149:30 mot dollarn. Dessa förändringar speglar en försiktig hållning gentemot ekonomins framtid och centralbankernas strategier.

Bank of England

På torsdagen står Bank of England inför beslut om räntesänkning. En majoritet av ekonomer förutspår en sänkning, även om marknaden visar en viss osäkerhet. “BOE kommer troligen inte ge någon tydlig guidning om den framtida räntebanan,” sade Sonali Punhani på Bank of America till Bloomberg News. Marknaden kommer att bevaka röstsiffrorna noggrant, och en nära omröstning förväntas.

ING har också noterat att Bank of England är mer återhållsamma med att ge framtida indikationer jämfört med ECB och Fed. Även om en räntesänkning skulle äga rum, förväntas uttalandet vara vagt utan något tydligt åtagande om framtida sänkningar.

Sammanfattning

Fed:s besked om att hålla räntorna oförändrade, men med öppning för sänkning, har påverkat marknaderna globalt. Räntemarknaden i USA har reagerat med fallande avkastning, medan dollarn försvagats mot andra valutor. Internationella centralbankers beslut fortsätter att spela en viktig roll i den globala ekonomiska dynamiken, och marknaden följer noga deras signaler för att förstå framtida penningpolitik och ekonomiska utsikter.