Wegovy kan överraska marknaden – analytiker ser klart högre försäljningspotential

Försäljningspotentialen för Novo Nordisks Wegovy-piller underskattas av marknaden, trots att priset per behandling bedöms bli relativt lågt. Det skriver Danske Bank i en analys, som anser att nuvarande konsensus för försäljningen ligger för lågt och inte fullt ut speglar läkemedlets kommersiella möjligheter.

Lågt pris, men volymerna kan bli avgörande

Enligt Danske Banks analys ligger det förväntade priset för Wegovy-pillret på mellan 149 och 299 dollar, vilket i sig begränsar intäkten per patient. Samtidigt pekar banken på att stora patientvolymer kan väga upp prissättningen.

”Våra modeller visar att det kommer att krävas stora volymer för att nå vår försäljningsprognos för 2026 på 6,5 miljarder kronor, men vi anser fortfarande att konsensus på 4,4 miljarder kronor ligger för lågt”, skriver Danske Banks analytiker Carsten Lønborg Madsen i analysen.

En av de största lanseringarna inom diabetes och fetma

Danske Bank bedömer att Wegovy i tablettform har potential att bli en av de största läkemedelslanseringarna någonsin inom behandling av diabetes och svår övervikt. Analytikern jämför utvecklingen med Eli Lillys läkemedel Zepbound, som nådde cirka 70.000 veckovisa recept redan efter 12 veckor på marknaden.

Om Wegovy-pillret följer en liknande adoptionskurva kan försäljningen snabbt överträffa dagens marknadsförväntningar.

Risk för kannibalisering på injektioner

Samtidigt lyfter Danske Bank fram risken för så kallad kannibalisering, där tablettformen tar försäljning från Novo Nordisks befintliga injektionsläkemedel Wegovy och Ozempic. Banken har därför sänkt sina estimat för injektionsförsäljningen, men ser detta som en intern förskjutning snarare än ett strukturellt problem.

Rekommendationen köp behålls och riktkursen för Novo Nordisk-aktien sätts till 455 kronor.

Aktien stark efter godkännandet

Novo Nordisk-aktien handlas upp runt 1,7 procent till 385,6 danska kronor kring klockan 10:45 på tisdagen. Sedan godkännandet av Wegovy-pillret strax den 22 december har aktien stigit omkring 27 procent.

Källa: Danske Bank, analys om Novo Nordisk Wegovy, citerad av Nyhetsbyrån Direkt, publicerad på Placera klockan 09:31, tisdag 13 januari.

FAQ, vanliga frågor om Wegovy-piller

Vad är Wegovy i tablettform?

Wegovy-piller är en tablettversion av Novo Nordisks viktminskningsläkemedel, som tidigare främst funnits som injektion.

Varför anses försäljningspotentialen vara underskattad?

Danske Bank menar att marknaden fokuserar för mycket på det låga priset och för lite på den möjliga volymtillväxten.

Hur ser Danske Banks försäljningsprognos ut?

Banken räknar med en försäljning på cirka 6,5 miljarder kronor år 2026, jämfört med marknadens konsensus på 4,4 miljarder kronor.

Finns det risker med lanseringen?

Ja, banken pekar på risken för kannibalisering där tablettformen kan minska försäljningen av injektionsbaserade läkemedel.