Välkomna tillbaka till min söndagskrönika kring tradingveckan som gått, sett ur ett mer kortsiktigt handelsperspektiv. Precis som vanligt: Inga djupdyk i makrostatistik eller tekniska analyser, utan kort och gott vad som drivit mig och min handel samt vad jag främst har på min radar inför kommande vecka.

Efter förrförra veckans rapportcrescendo var det under gångna veckan något lugnare i nyhetsflödet. Huvudfokus riktades istället på uttalanden från först och främst den amerikanska centralbankschefen Jerome Powell under tisdagen och därefter Erik Thedéen på den svenska motsvarigheten två dagar senare.

Några main take-aways från intervjun med Powell och Fed:

  • Ekonomin är stark
  • På arbetsmarknaden råder större efterfrågan än utbud
  • Inflationen på produkter har toppat
  • Inflationen i fastigheter förväntas toppa i höst
  • Inflationen på tjänster förväntas toppa inom två år
  • Geopolitiska risker föreligger i och med den pågående ryska invasionen av Ukraina och öppnandet av Kina.
  • Givet ovanstående så kommer räntan att fortsättningsvis ligga på höga nivåer, men Powell tolkades inte låta fullt så hökaktig som marknaden befarat.

Ingenting nämndes kring någon eventuell oro för recession utan snarare tvärtom.

Resultatet på aktiemarknaden: Stora svängningar både upp och ned, där bland annat det breda amerikanska indexet SP500 inledningsvis var uppe och flörtade med den större tekniska motståndsnivån vid 4200 innan det vände ned för att i princip plana ut och stänga en procent ned på veckan.

Under torsdagen var det dags Riksbanken att lämna räntebesked. Chefen Erik Thedéen rapporterade som väntat en höjning om 0,5% men flaggade även för en något höjd räntebana going forward. Han framhöll bland annat:

  • Inflationen är fortsatt på höga nivåer i hela EU-området (bortsett energipriser)
  • Inga tydliga tecken på att inflationen vänt ned som i USA, utan fortsatta indikationer på prishöjningar
  • Inflationen väntas falla tillbaka under året, men med fortsatta prisökningar om än i lägre takt
  • Het arbetsmarknad i nuläget, men som väntas försämras
  • Riksbanken tror på en starkare krona
  • De ser en mycket liten och begränsad risk för djup recession

Resultat på marknaden: Efter att Thedéen gjort sitt yttersta för att prata upp kronan stärktes den inledningsvis markant och på aktiemarknaden tappade OMX30 runt 4% på veckan.

I förra veckans krönika sneglade vi på the Fear & Greed Index och begrepp som FOMO och shortsqueeze – tendenser kunde skönjas på aktiemarknaden. Under den gångna veckan har detta mattats av och handeln varit mer slagig. Min trading var som nämnt tiltad på nedsidan med korta positioner i OMX30, vilket visade sig falla väl ut som vi även kan se i grafen ovan. I energisektorn tycker jag att priset på naturgas, som på senare tid befunnit sig i fritt fall, börjar visa tecken på bottenbygge och oljan har visat relativ styrka.

På min radar inför kommande vecka ser jag de större breda aktieindexen handlas sidledes, om än fortsatt slagigt från dag till annan. På valutamarknaden har volatiliteten ökat, varpå intressanta lägen kan öppna sig. Svängningarna i den amerikanska dollarn och ränteutsikterna har även påverkat ädelmetallerna som kommit ner i pris på kort tid. Detta kan skapa intressanta trade set-ups inte bara i guld och silver, utan även i småsyskonen platinum och palladium.

Vi ses i marknaden / Massi