De senaste dagarnas globala börsturbulens har skapat oro på världens aktiemarknader. Trots detta har den svenska kronan stärkt sin position både mot den amerikanska dollarn och euron. En kombination av faktorer har bidragit till denna oväntade utveckling, vilket indikerar att kronan just nu får stöd från flera håll.
Kronan går vinnande ur en turbulent vecka
När veckan inleddes låg växelkursen för en amerikansk dollar på runt 10,70 svenska kronor. Men den svenska kronan har sedan dess stadigt stärkt sig, och på torsdagsförmiddagen noterades dollarkursen till 10,46 kronor – en nedgång med 24 öre. Samma mönster kan ses i förhållandet till euron. För en vecka sedan kostade en euro cirka 11,55 kronor, medan den på torsdagsförmiddagen låg på 11,44 kronor.
Storbankernas analys: ”Carry trades” avslutas
SEB har i ett morgonbrev förklarat den plötsliga relativa kronförstärkningen med att så kallade ”carry trades” avslutas. I dessa spekulativa affärer har den svenska kronan tidigare använts som finansieringsvaluta, men nu köps den tillbaka i stor skala. Detta beteende är också tydligt med andra säkra valutor som den japanska yenen och schweizerfrancen.
Nordea delar SEB:s syn på den pågående utvecklingen och pekar på att denna återköpsaktivitet ger kronan ett oväntat lyft.
Tillfälligt stöd eller långsiktig förstärkning?
Enligt SEB kan stödet från den avslutade spekulationshandeln komma att avta mot slutet av veckan. Banken ser dock att den svenska kronan, tillsammans med andra riskkänsliga valutor som norska kronan samt den australiska och nyzeeländska dollarn, har stärkts de senaste dagarna.
Det verkar finnas en förändring i dynamiken kring kronan. SEB noterar att kronan, istället för att växla mellan negativa faktorer, nu för en gångs skull får stöd från flera positiva drivkrafter. Detta skifte kan innebära att den svenska valutan framöver kan uppvisa större motståndskraft, även i tider av global marknadsturbulens.
Sammanfattningsvis visar den svenska kronan en oväntad styrka trots de osäkra tiderna, och storbankerna SEB och Nordea pekar på flera faktorer som förklarar denna utveckling. Hur långvarig denna styrka blir återstår dock att se.
