Under eftermiddagen (klockan 14:30 svensk tid) kommer vi att få ta del av viktig makroekonomisk data som kan bidra till ökad volatilitet på de finansiella marknaderna. Det är nämligen färska inflationsdata i USA för mars månad som offentliggörs vilket är en av veckans största ekonomiska händelser.

Nordea påpekar i sitt morgonbrev att det är viktigt att komma ihåg att marknaden redan förväntar sig flera räntesänkningar under året, och om inflationen överraskar på uppsidan kan det leda till stora förändringar i marknadspriserna och därmed påverka marknadsrörelserna.

Enligt en sammanställning från Bloomberg förväntas inflationstakten, som mätt som KPI, minska till 5,1 procent från 6,0 procent i februari. Dessutom förväntas månadstakten sjunka till 0,2 procent, vilket är en nedgång från 0,4 procent föregående månad. Om inflationen mätt som KPI faller i månadstakt är det den nionde månaden i rad som inflationstakten sjunker allt efter att inflationen toppade i juni i fjol.

Enligt förväntningarna förväntas den så kallade kärninflationen, som exkluderar mat och energi, öka till 5,6 procent från 5,5 procent i februari. Månadsförändringen förväntas dock minska till 0,4 procent jämfört med 0,5 procent i februari.

Dagens inflationsdata kommer hela marknaden att granska med förstoringsglas och inte minst Federal Reserve (FED) som tidigare sagt att man följer inkommande data noggrant för att navigera sig fram i penningpolitiken. Vid bedömning av eventuella framtida räntehöjningar bör Federal Reserve agera försiktigt och ha tålamod. Det är viktigt att ta hänsyn till de nyligen uppkomna finansiella påfrestningarna. Det sade Fed-chefen under gårdagen, enligt internationella medier. 

”Med tanke på osäkerheten kring vart dessa finansiella motvindar är på väg, tror jag att vi måste vara försiktiga. Vi bör samla in ytterligare data och vara försiktiga med att höja räntorna för aggressivt tills vi ser hur mycket denna motvind på egen hand hjälper oss att få ned inflationen”, sade han enligt Bloomberg News.

Scenarioanalys av Goldman Sachs

I vanlig ordning tenderar stora ekonomiska händelser att sätta stor avtryck på de finansiella marknaderna, både vad det gäller aktie- och obligationsmarknaden. I tabellen nedan ger Goldman Sachs sin vy kring hur dagens inflationsdata kan komma att påverka S&P 500.

KPI mars S&P 500-reaktion
Under 4,6 % Upp över 2 %
4,6 – 5,1 % Upp 0,5 – 1 %
5,2 – 6 % Ner 1 – 2 %
Över 6 % Ner minst 2 %

Källa: Goldman Sachs